5百萬劑大單來了，股價為何反跌停？高端疫苗前世今生，原來曾被炒作陰影波及
5月30日下午，高端疫苗公告，公司在28日和疾病管制署簽訂採購5百萬劑新冠肺炎疫苗合約，另外還有後續擴充的5百萬劑採購上限；合約其他細節雖然未公開，但有提到，如果新冠肺炎疫苗研發成果符合主管機關要求並且交貨，將可挹注營收，對於公司財務及業務有正面影響。
截至目前，國內只有聯亞生技、高端疫苗兩家公司，與疾病管制署簽訂新冠肺炎疫苗採購合約，而且聯亞生技並未掛牌交易（不少散戶只聽名字就掛單敲進疫苗概念股，導致光通訊大廠聯亞31日開盤大漲）；因此即便高端疫苗連年虧損，只要通過主管機關認證，它仍是上市櫃公司中，唯一將有新冠肺炎疫苗業績進帳的廠商，後市必然備受矚目。
然而5月31日周一，政府採購的大利多出爐後首個交易日，高端疫苗股價開盤不久便重挫、而且跌停鎖死至收盤，表現與市場預期大相逕庭。高端疫苗是一家怎樣的公司？不少投資新手都感好奇，就讓我們來回顧高端疫苗的發展歷史。
基亞轉投資 大股東彼此關係密切
最初，高端疫苗於2012年成立，一開始名叫基亞生物製劑，這是因為，該公司原先是基亞生技（以下簡稱基亞，股票代號3176）的轉投資，因而有著同樣名稱。攤開股東結構，高端疫苗與基亞有不少重疊之處，例如兩家公司現任董事長都是張世忠；張世忠胞妹張姿玲，在高端疫苗前十大股東中身兼紫翔科技開發、云辰電子的法人代表，在基亞前十大股東中，則是華辰保全與云辰電子的法人代表。
至於張世忠妹婿黃子亮，則同時以自然人身份，名列基亞與高端疫苗前十大股東。另有一位法人代表「黃旭志」，及一位自然人大股東「黃子恒」，都是張姿玲、黃子亮兩人的二等親。由此可見，基亞與高端疫苗兩家公司的股東人際網絡，關係堪稱密切。
外界對基亞印象最深的，莫過於多年前的解盲事件。回顧2014年7月底，基亞廣受關注的肝癌新藥PI-88，發表第三期臨床試驗期中審查結果。當時公司揭露之重大訊息，坦言「依據各臨床中心醫師個別判斷肝癌復發資料顯示，主要療效指標「無疾病存活期」 (DFS, Disease Free Survival)尚未達到預期療效」。
母公司當年崩盤風暴 拖累一干生技股
在審查結果公告前，基亞股價就在媒體、大戶連番看好下，外界跟著想像這款新藥的美好未來，股價最高漲到486元，當時市值高達656億元。但因試驗結果不理想，投資人發現PI-88的基本面可能沒有事實根據，本夢比消失引爆恐慌賣壓，基亞一連出現20根跌停，兩個月後，股價最低跌至105.5元，跌幅相當於78.3％。
不僅如此，許多生技新藥股也被基亞空前賣壓給拖下水，當時股價跟著受到重創。事件過後一年，基亞生物製劑登錄興櫃，又在2017年改為現名、並取得經濟部工業局出具的科技事業意見書；隔年，高端疫苗順利在櫃買中心掛牌交易。
在生技股熱潮中，外界持續傳出關於主力炒作基亞股票的耳語，2020年2月檢調更查出，高端疫苗董事、母公司基亞生技財務長歐朝銓在抗癌新藥「OBP-301」授權發布前，涉嫌內線交易，因此將歐朝銓以50萬元交保候傳，當事人也請辭公司職務。不過今年二月時，本案已經獲檢方不起訴處分。
去年，高端疫苗接連獲准展開新冠肺炎疫苗第一、第二期人體臨床試驗，拜消息所賜，高端疫苗股價表現非常凌厲：2019年底，高端疫苗股價仍僅28.5元，今年5月最高就來到417元，短短一年半，漲幅達到13.6倍之多。再從股東人數分析，持股張數為個位數的股東，一般被視為散戶，以此來看，2019年底至今，持有高端疫苗1至5張的散戶股東，數量從約3,500戶不斷上升，如今已達約32,000戶，人數增長也十分可觀。
但疫苗的前期作業須投入大量研發經費，這讓高端疫苗自登錄以來連年虧損，最近3年稅後EPS都超過負3元、虧損似乎更有擴大跡象。如今，疫苗雖已獲得官方大量訂單，但其效果仍未獲得外界一致肯定評價；5月31日，當股價更在一片利多聲中意外崩跌，可能象徵著，接下來國產疫苗的採購爭議，短期內還難以止息。
5月31日傍晚，高端疫苗發表聲明，全文如下： (一).國產疫苗為國內防疫佈局中一環，為滿足國內防疫需求，本公司期待台灣盡快取得不同國內外廠家的合法疫苗，以維護國民生命健康。 (二).本公司自2016年起與美國國衛院(NIH)合作研發疫苗，2020年初新冠肺炎疫情爆發，本公司即積極聯繫NIH並簽署授權合約，取得新冠肺炎候選疫苗及相關生物材料，於台灣進行研發及生產。 (三).本公司執行中的二期臨床試驗係依食藥署規範執行，資料解盲後，試驗結果將呈交主管機關審查。本公司與疾管署簽訂之預採購合約，在安全性及有效性符合標準並取得主管機關核可後，方得交貨協助台灣防疫。 (四).本公司新冠肺炎疫苗二期臨床結果如符合預期，將加速執行符合國際規範之三期臨床試驗，以取得國際認證為目標。 (五).本公司一秉疫苗產業是國安產業的初衷，與國內外同業並肩打氣，一齊戮力同心，共同為抗疫努力！
(新新聞)