• 周岐原

5百萬劑大單來了,股價為何反跌停?高端疫苗前世今生,原來曾被炒作陰影波及

5月30日下午,高端疫苗公告,公司在28日和疾病管制署簽訂採購5百萬劑新冠肺炎疫苗合約,另外還有後續擴充的5百萬劑採購上限;合約其他細節雖然未公開,但有提到,如果新冠肺炎疫苗研發成果符合主管機關要求並且交貨,將可挹注營收,對於公司財務及業務有正面影響。

截至目前,國內只有聯亞生技、高端疫苗兩家公司,與疾病管制署簽訂新冠肺炎疫苗採購合約,而且聯亞生技並未掛牌交易(不少散戶只聽名字就掛單敲進疫苗概念股,導致光通訊大廠聯亞31日開盤大漲);因此即便高端疫苗連年虧損,只要通過主管機關認證,它仍是上市櫃公司中,唯一將有新冠肺炎疫苗業績進帳的廠商,後市必然備受矚目。


然而5月31日周一,政府採購的大利多出爐後首個交易日,高端疫苗股價開盤不久便重挫、而且跌停鎖死至收盤,表現與市場預期大相逕庭。高端疫苗是一家怎樣的公司?不少投資新手都感好奇,就讓我們來回顧高端疫苗的發展歷史。


基亞轉投資 大股東彼此關係密切

最初,高端疫苗於2012年成立,一開始名叫基亞生物製劑,這是因為,該公司原先是基亞生技(以下簡稱基亞,股票代號3176)的轉投資,因而有著同樣名稱。攤開股東結構,高端疫苗與基亞有不少重疊之處,例如兩家公司現任董事長都是張世忠;張世忠胞妹張姿玲,在高端疫苗前十大股東中身兼紫翔科技開發、云辰電子的法人代表,在基亞前十大股東中,則是華辰保全與云辰電子的法人代表。

至於張世忠妹婿黃子亮,則同時以自然人身份,名列基亞與高端疫苗前十大股東。另有一位法人代表「黃旭志」,及一位自然人大股東「黃子恒」,都是張姿玲、黃子亮兩人的二等親。由此可見,基亞與高端疫苗兩家公司的股東人際網絡,關係堪稱密切。

外界對基亞印象最深的,莫過於多年前的解盲事件。回顧2014年7月底,基亞廣受關注的肝癌新藥PI-88,發表第三期臨床試驗期中審查結果。當時公司揭露之重大訊息,坦言「依據各臨床中心醫師個別判斷肝癌復發資料顯示,主要療效指標「無疾病存活期」 (DFS, Disease Free Survival)尚未達到預期療效」。


母公司當年崩盤風暴 拖累一干生技股

在審查結果公告前,基亞股價就在媒體、大戶連番看好下,外界跟著想像這款新藥的美好未來,股價最高漲到486元,當時市值高達656億元。但因試驗結果不理想,投資人發現PI-88的基本面可能沒有事實根據,本夢比消失引爆恐慌賣壓,基亞一連出現20根跌停,兩個月後,股價最低跌至105.5元,跌幅相當於78.3%。

不僅如此,許多生技新藥股也被基亞空前賣壓給拖下水,當時股價跟著受到重創。事件過後一年,基亞生物製劑登錄興櫃,又在2017年改為現名、並取得經濟部工業局出具的科技事業意見書;隔年,高端疫苗順利在櫃買中心掛牌交易。

在生技股熱潮中,外界持續傳出關於主力炒作基亞股票的耳語,2020年2月檢調更查出,高端疫苗董事、母公司基亞生技財務長歐朝銓在抗癌新藥「OBP-301」授權發布前,涉嫌內線交易,因此將歐朝銓以50萬元交保候傳,當事人也請辭公司職務。不過今年二月時,本案已經獲檢方不起訴處分。

去年,高端疫苗接連獲准展開新冠肺炎疫苗第一、第二期人體臨床試驗,拜消息所賜,高端疫苗股價表現非常凌厲:2019年底,高端疫苗股價仍僅28.5元,今年5月最高就來到417元,短短一年半,漲幅達到13.6倍之多。再從股東人數分析,持股張數為個位數的股東,一般被視為散戶,以此來看,2019年底至今,持有高端疫苗1至5張的散戶股東,數量從約3,500戶不斷上升,如今已達約32,000戶,人數增長也十分可觀。

但疫苗的前期作業須投入大量研發經費,這讓高端疫苗自登錄以來連年虧損,最近3年稅後EPS都超過負3元、虧損似乎更有擴大跡象。如今,疫苗雖已獲得官方大量訂單,但其效果仍未獲得外界一致肯定評價;5月31日,當股價更在一片利多聲中意外崩跌,可能象徵著,接下來國產疫苗的採購爭議,短期內還難以止息。

5月31日傍晚,高端疫苗發表聲明,全文如下: (一).國產疫苗為國內防疫佈局中一環,為滿足國內防疫需求,本公司期待台灣盡快取得不同國內外廠家的合法疫苗,以維護國民生命健康。 (二).本公司自2016年起與美國國衛院(NIH)合作研發疫苗,2020年初新冠肺炎疫情爆發,本公司即積極聯繫NIH並簽署授權合約,取得新冠肺炎候選疫苗及相關生物材料,於台灣進行研發及生產。 (三).本公司執行中的二期臨床試驗係依食藥署規範執行,資料解盲後,試驗結果將呈交主管機關審查。本公司與疾管署簽訂之預採購合約,在安全性及有效性符合標準並取得主管機關核可後,方得交貨協助台灣防疫。 (四).本公司新冠肺炎疫苗二期臨床結果如符合預期,將加速執行符合國際規範之三期臨床試驗,以取得國際認證為目標。 (五).本公司一秉疫苗產業是國安產業的初衷,與國內外同業並肩打氣,一齊戮力同心,共同為抗疫努力!

(新新聞)