周岐原
黃毅雄親筆分析 看台股萬點下一步
編按:台股在萬點之上站穩腳步, 後市會繼續緩漲,還是反轉下跌? 這一波行情會走到什麼時候?這是絕大多數投資人心中最關心的問題,也是我們與黃毅雄訪談時的第一個話題。
為了精準傳達他所預見的台股後市格局,久未提筆的黃毅雄,特別《今周刊》讀者親自撰文,他從歷任聯準會主席的行事風格,配合當前美國國債規模,拆解葉倫所謂「利率正常化」的規畫、美國未來可能 的利率區間,以及對台股的影響,以下是黃毅雄撰文內容:
台灣股市萬點是天險?還是中途站?是投資者關心的問題。適巧, 此時美聯準會拋出升息與縮減負債表, 讓看空的人振振有辭、看多的膽戰心驚。
我踏入台灣股市四十一年、美國金融期貨三十八年,歷經四任聯準會主席,每個人風格皆不同。一九八○年時伏爾克(Paul Adolph Volcker)強力鎮壓通膨,存款利率拉高到十八%、拆借利率二一%,通膨迅速瓦解。 繼任者葛林史班(Alan Greenspan)在位最久。此老國會聽證時,面對國會議員質詢,總是冗長答詢、語焉不詳,無法對他套出未來貨幣政策的走向。但在他任職期間有一個觀察點,貨幣政策不容易形成,形成之後不容易改變,他不會說謊。 柏南克(Ben Bernanke)上任後,立刻碰到金融風暴,他的貨幣政策是宣誓性的。 抓住美聯準會貨幣政策,全球經濟榮枯自然有譜,債券與股市動向也容易洞察。
